天能股份拟科创板IPO!突击入股、资产负债率高

2020-01-08 admin admin
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在刚刚过去的2019年年末,上交所官网显示已受理天能电池集团股份有限公司提出的科创板上市申请,保荐机构为中信证券股份有限公司。


2019年2月,为了满足A股上市的条件,天能电池集团有限公司更名为“天能电池集团股份有限公司”,并且企业类型也改为股份制。公司改为股份制,是在A股上市的必要条件之一。天能电池的法定代表人也由天能集团实际控制人“张天任”改为”杨建芬”。


实际上,天能股份是港股上市公司天能动力分拆出来的。早在2018年,天能动力就打算分拆天能电池及相关附属公司于A股上市。当年11月9日,天能动力公告称,董事会正在考虑建议分拆天能股份并将其股份以独立A股上市方式于中国证券交易所上市的可行性。按照天能动力此前的计划,拟分拆天能电池集团在A股上市,上市完成后的公司为天能动力的全资附属公司。


公开资料显示,天能集团成立于1986年,主营业务包括铅酸、镍氢及锂离子等动力电池、电动车用电子电器及风能和太阳能储能电池的研发、制造和销售。而本次即将科创板IPO的天能电池集团股份有限公司是一家以电动轻型车绿色动力电池业务为主,集电动特种车绿色动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、 3C 电池、备用电池等多品类电池的研发、生产、销售为一体的国内绿色电池行业领先企业之一。


而随着2019年的结束,天能动力的管理层总算是长喘了一口气,天能电池集团股份有限公司已受理的消息也刺激了天能动力的股价冲了一下,当日跳空高开高走,早盘一度大涨逾7.7%。


但随着招股说明书(申报稿)的披露,天能股份也多多少少暴露出一些问题。


资产负债率高达77%,存流动性风险隐忧


财务数据显示,2019年上半年,天能电池实现营业收入207.56亿元,归属于母公司所有者的净利润为4.68亿元;截至今年6月30日,天能电池资产总额为179.08亿元,合并资产负债率为77.75%。


招股说明书称,公司报告期内围绕铅蓄电池及锂电池进行扩张,产销规模稳定提升。受限于融资渠道,公司主要利用自身经营积累和银行间接融资实现自身发展,报告期末本公司资产负债率为 77.75%。


如果受国家宏观经济形势、法规、产业政策等不可控因素影响,公司经营情况、财务状况发生重大变化,或因新增对外投资未达预期回报,亦或其他原因导致公司未能获得足够资金,公司将存在因授信额度收紧、融资成本大幅度提高等因素带来的短期流动性风险。